은행에서 권유하는 파생결합증권, 조심하세요!!

DLS 상품이란?

**DLS(Derivative-Linked Securities, 파생결합증권)**는 금리, 환율, 원자재, 신용 등 비(非)주식형 기초자산의 성과에 따라 수익률이 결정되는 파생상품입니다.
DLS는 주로 주식형 기초자산에 연계된 **ELS(Equity-Linked Securities)**와 대비되는 상품으로, 특정 금융 변수를 기초로 하여 투자자가 정해진 조건에 따라 이익 또는 손실을 얻게 됩니다.

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DLS의 주요 특징

1. 기초자산
   • DLS는 금리, 환율, 원자재(예: 금, 은, 원유), 신용(채권 신용등급 등) 등을 기초자산으로 사용합니다.
   • 기초자산의 성과가 일정 조건을 충족하면 약정된 수익률을 지급받습니다.
2. 원금보장 여부
   • 원금보장형과 비보장형 두 가지로 나뉘며, 비보장형은 투자한 원금의 손실 가능성이 있습니다.
   • 원금보장형은 대개 낮은 수익률을 제공합니다.
3. 수익구조
   • 특정 조건(장벽 조건 또는 만기 조건 등)이 충족될 경우 약정된 수익을 지급받습니다.
   • 조건을 충족하지 못하면 원금 손실 가능성이 있습니다.
4. 구조화된 상품
   • 금융기관에서 설계한 복잡한 구조를 가지고 있으며, 투자자가 이를 이해하는 데 일정한 금융 지식이 필요합니다.

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DLS의 주요 유형

1. 금리연계 DLS
   • 기초자산: 주요국의 금리(예: 미국 국채 금리, 리보 금리 등).
   • 수익 구조: 금리가 일정 구간을 유지하거나 특정 조건을 만족하면 수익을 지급.
2. 환율연계 DLS
   • 기초자산: 특정 통화 간의 환율(예: USD/KRW, EUR/USD).
   • 수익 구조: 환율이 약정된 범위 안에 머무르면 이익, 벗어나면 손실.
3. 원자재연계 DLS
   • 기초자산: 금, 은, 원유, 구리 등 원자재 가격.
   • 수익 구조: 원자재 가격 변동에 따라 수익 또는 손실 발생.
4. 신용연계 DLS (Credit-Linked DLS)
   • 기초자산: 특정 기업의 채권, 신용등급, 국가의 디폴트 위험(CDS).
   • 수익 구조: 채무불이행(디폴트)이 발생하지 않으면 이익, 디폴트가 발생하면 손실.

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DLS의 장점

1. 다양한 기초자산 투자 기회
   • 금리, 환율, 원자재, 신용 등 다양한 금융 변수에 연계된 투자 상품으로 분산투자 효과를 기대할 수 있습니다.
2. 예상 수익률 제공
   • 특정 조건을 만족하면 약정된 수익률을 지급하므로 수익 예측이 가능합니다.
3. 맞춤형 설계 가능
   • 투자자의 리스크 성향과 시장 전망에 맞게 설계된 상품을 선택할 수 있습니다.

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DLS의 리스크

1. 복잡한 구조
   • 상품 구조가 복잡하며, 기초자산의 특성과 조건을 이해하기 어려울 수 있습니다.
   • 투자자는 상품의 위험 요소를 명확히 이해해야 합니다.
2. 원금 손실 위험
   • 비보장형 DLS는 기초자산의 가격 변동에 따라 원금 손실 가능성이 큽니다.
3. 기초자산의 변동성
   • 금리, 환율, 원자재 등은 글로벌 경제 환경과 정치적 요인에 민감하게 반응하며, 예측이 어렵습니다.
4. 만기 전 유동성 부족
   • DLS는 중도 환매 시 불리한 조건이 발생할 수 있으며, 유동성이 낮아 투자금을 쉽게 회수하기 어렵습니다.

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DLS와 ELS의 차이점

구분DLSELS

기초자산	금리, 환율, 원자재, 신용 등	주식, 주가지수
위험성	글로벌 경제 요인에 민감	주식시장 변동성에 민감
투자자 성향	분산투자 및 안정적 수익을 선호하는 투자자	주식 상승 또는 하락에 베팅하는 투자자

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DLS 투자 시 유의사항

1. 기초자산 이해
   • 기초자산(금리, 환율 등)의 변동 요인을 파악해야 합니다.
   • 해당 자산에 영향을 미치는 글로벌 경제 상황에 주의를 기울이세요.
2. 상품 구조 이해
   • 약정 조건과 손실 가능성을 명확히 이해한 후 투자 결정을 내려야 합니다.
3. 원금 손실 가능성
   • 비보장형 DLS는 최악의 경우 원금 전액을 손실할 수 있으므로 주의해야 합니다.

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결론

DLS는 금리, 환율, 원자재 등 다양한 금융 자산에 투자할 수 있는 기회를 제공하며, 리스크를 헤지하거나 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 상품입니다. 그러나 복잡한 구조와 원금 손실 가능성 때문에 투자 전에 충분히 이해하고 신중히 접근하는 것이 중요합니다.